Кто такой инсайдер?

В России, согласно законодательству страны, лицами, связанными с инсайдерской информацией,
являются:

- Руководящий состав
- Члены совета директоров эмитента
- Клиринговые, кредитные и брокерские компании
- Финорганизации, которые действуют в интересах своих клиентов
- Аудиторы и оценщики бизнеса
- Органы исполнительной власти, которые имеют доступ к инсайдерским сведениям
- Информагентства
- Физлица, так или иначе имеющие доступ к инсайду

Важно отметить, что только лишь инсайдер владеет полной информацией. Имея представление о характере данных, он может выбрать наилучший момент на бирже для совершения сделок и приобретения активов. Такой осведомленный игрок легко получит прибыль на финансовом рынке. Однако для бизнеса в целом он играет негативную роль.

В зависимости от своей роли в компании инсайдеры могут быть разных типов:

- Торговые знают о предстоящих сделках и операциях, которые могут повлиять на цену акций.
- Технические обладают определенной специализацией и знаниями о внутренней работе
компании, а также имеют доступ к новому продукту или технологии, которые еще не
анонсированы.
- Институциональные связаны с инвестиционной деятельностью компании. Это и менеджеры
инвестиционных фондов, и аналитики, и финансовые консультанты. Такие инсайдеры имеют
доступ к информации о финансовом состоянии компании, которая еще не опубликована на рынке, и могут использовать ее в своих целях.

Инсайдерская торговля – это осуществление купли или продажи любых финансовых
инструментов, основываясь на инсайдерской информации. Чаще всего осуществляется на бирже.
Инсайдер, по совместительству сотрудник компании, может покупать или продавать ценные
бумаги на фондовом рынке.

Как правило, не обнародованная в офисточниках информация считается инсайдерской. Обычно она о:

- Спорах и разногласиях руководства
- Возможной кадровой перестановке в компании
- Возможных изменениях политики выплат дивидендов
- Процессе или итоге торгов
- Заключенных тендерах
- Полученных госзаказах
- Планируемых договорах
- Текущих судебных разбирательствах

Чтобы инсайдеру быть в законе, нужно владеть более чем 10 % акций компании и торговать ими самому. Самое главное – сообщать о всех своих сделках в Комиссию по ценным бумагам и
биржам (SEC) или другой орган в зависимости от юрисдикции.

Если же ценная информация о компании еще не опубликована, торговать с использованием
инсайдерской информации незаконно. То есть это станет преступлением. К такой информации
относятся любые важные факты, которые могут оказать серьезное влияние на стоимость акций.

Кроме достоверной инсайдерской информации, существует и ложная, которая может значительно повлиять на рынок ценных бумаг. В качестве примера, некий журналист неверно истолковывает и передает слова инсайдеров, имеющих доступ к закрытой информации. Бывает, что случаются и информационные вбросы в СМИ.

Первый закон о регулировании инсайдерской торговли в нашей стране появился в 1996 году. Он соответствовал международным стандартам, но определение степени ответственности было сильно размыто. Из-за этого суды приравнивали инсайдерскую информацию к служебной.

Сейчас инсайдеры и инсайдерские сделки попадают под действие закона No 224-ФЗ «О
противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и
манипулированию рынком». Если инвестора привлекли по этим статьям к ответственности, то он в будущем не сможет устроиться на работу бухгалтером, аналитиком или управляющим в
финансовую организацию, а также подтвердить квалификацию инвестиционного советника.

Если в действиях инсайдера не содержится состава уголовного преступления, его могут привлечь к административной ответственности:

- За неправомерное использование инсайдерской информации штраф от 3000 до 5000 руб. для физлиц и от 30 000 до 50 000 руб. – для должностных, в размере суммы излишнего дохода – для юридических
- За манипулирование рынком по ст. 15.30 КоАП РФ
- За нарушение правил использования инсайдерской информации – от 3000 руб. для граждан, от 20 000 руб. – для должностных лиц и от 300 000 руб. – для юридических.

Российское законодательство, в частности указание Банка России от 21.11.2019 № 5326-У «О
перечне инсайдерской информации юридических лиц» устанавливает, какая именно информация относится к инсайдерской.

На данный момент в России нет целостной системы регулирования инсайдерской торговли, лишь отдельные методы.