Что такое ликвидность акций?
Финансовый консультант
7 минут
25.04.22
Что такое ликвидность акций
Ликвидность в широком понимании слова — это степень спроса на что-либо, свойство актива быть особенно быстро конвертируемым в реальные деньги. Ликвидный актив – это актив, который можно срочно поменять на деньги, при чем по стоимости максимально приближенной к рыночной. Например, недвижимость – это низколиквидный актив: продать квартиру (тем более большую) по рыночной цене быстро не получится. Соответственно, ликвидность акции характеризует степень спроса на нее, возможность ее быстро продать. Ликвидность акции или облигации может высокой, низкой и средней.
Ликвидность и акции
Любые акции, которые торгуются на бирже, оцениваются в обязательном порядке с точки зрения ликвидности. Они объединяются в индексы, отражающие совокупную картину рынка. Все слышали о голубых фишках. Это ТОП-15 самых ликвидных акций отечественных компаний: Яндекс, АЛРОСА, Газпром, X5 Retail Group, Норильский никель и других. Московская биржа рассчитывает на основе котировок индекс голубых фишек, Также обычно рассчитывается индекс широкого рынка — 100 ценных бумаг.
Акции как класс считаются наиболее ликвидными активами. Ряд акций на фондовых биржах торгуются лучше, чем другие, привлекая больший интерес со стороны инвесторов и трейдеров. Дневные объемы торгов таких акций могут исчисляться миллионами ценных бумаг.
Акции как класс считаются наиболее ликвидными активами. Ряд акций на фондовых биржах торгуются лучше, чем другие, привлекая больший интерес со стороны инвесторов и трейдеров. Дневные объемы торгов таких акций могут исчисляться миллионами ценных бумаг.
Показатели ликвидности
Ликвидность акций далеко не всегда связана с тем, как саму компанию (насколько дорого) оценивает рынок. Объемы торгов акциями дешевой компании могут превысить объемы торгов бумагами дорогих компаний под влиянием различных факторов — политической повестки, корпоративных новостей, экономики и пр.
Таким образом для оценки ликвидности необходимо ориентироваться на следующие инструменты:
Таким образом для оценки ликвидности необходимо ориентироваться на следующие инструменты:
Как оценить ликвидность
Оценка ликвидности важна, например, если инвестируемые средства могут быстро потребоваться в будущем. К примеру, планируется покупка недвижимости. В этом случае нужно заранее оценить ликвидность акций, чтобы при необходимости не пришлось срочно продавать активы по ценам ниже рыночных.
1
Объем торгов — чем больше сделок по акции заключается, тем выше ее ликвидность. Чем больше спрос на бумаги, чем быстрее их можно продать, чем выше объемы продаж, тем выше ликвидность.
2
Спрэд — это разница между ценой покупки актива и ценой продажи. Например, если сегодня купленные вчера акции продаются по той же цене, разница в цене практически отсутствует, значит уровень спреда низкий, ликвидность высокая.
Определить ликвидность акции, зайдите на сайт фондовой биржи и внимательно проанализируйте графики торгов. Если вы видите пики, значит актив хорошо торгуется. Пики – это показатель сделки. Если на графике много длинных горизонтальных линий, сделки заключаются редко или их вообще нет.
Кроме вышеперечисленных показателей ликвидности есть не менее важные факторы, также оказывающие влияние на ее уровень. Один из них — стабильность эмитента. Известная сильная, развивающаяся компания с высокими доходами и хорошими перспективами привлекает много инвесторов, а значит у нее будет всегда высокая ликвидность.
С учетом этого фактора эмитенты делятся на категории:
С учетом этого фактора эмитенты делятся на категории:
1
Голубые фишки — 15 самых ликвидных компаний, акции которых каждый день торгуются на огромные суммы.
2
Активы 2-го эшелона — акции со средним спросом.
3
Активы 3-го эшелона — акции с невысокой ликвидностью, по которым сделки происходят не каждый день.
Найти ликвидные активы на самом деле не сложно. Можно поставить фильтр по обороту на сайте Московской биржи. Акции с самым большим оборотом за день являются самыми ликвидными. Кроме объема следует заглянуть и в биржевой стакан. Если внутри большие объемы и небольшой спред, актив определенно ликвиден.
Разница между высокой и низкой ликвидностью
Ценные бумаги разделяют на несколько категорий:
- ликвидные (высоко и низколиквидные);
- неликвидные.
Покупая высоколиквидные акции, инвестор меньше рискует и получает ряд преимуществ:
- инвестируя для заработка на дивидендах, можно рассчитывать на не слишком большой, но регулярный доход. Кроме этого, бумаги можно быстро продать;
- покупая высоколиквидные бумаги, можно зарабатывать на схеме «купи и держи»;
- компании, выпускающие высоколиквидные акции, разоряются редко.
Операции с низколиквидными ценными бумагами достаточно рискованны и требуют от инвестора опыта.
Что такое free float
Free float — это определенная доля акций находящаяся в свободном обращении и доступная частным инвесторам. Остальными могут владеть стратегические инвесторы, государство, топ-менеджмент. Низкий free float говорит о том, что в свободном обращении находится небольшое число акций. Это свидетельствует о низкой ликвидности.
Чем выше показатель бумаг free float, тем больше акций могут купить продать инвесторы. Значит, тем больше будет совершено сделок. Чем больше сделок, тем выше объем торгов и ликвидность бумаг.
Чем выше показатель бумаг free float, тем больше акций могут купить продать инвесторы. Значит, тем больше будет совершено сделок. Чем больше сделок, тем выше объем торгов и ликвидность бумаг.
Как считать free float
На сайте Московской биржи можно посмотреть free float 89 самых востребованных и ликвидных компаний. Для прочих эмитентов free float придется считать самостоятельно. Для этого нужно будет найти квартальный отчет интересующей компании на ее официальном сайте. Затем найти раздел для акционеров.
Давайте рассмотрим на примере компании «Роснефть». Основной ее акционер — «Роснефтегаз». Ему принадлежит 50% компании, другим крупным акционерам 39%. Оставшаяся доля 11% это и есть free float.
Давайте рассмотрим на примере компании «Роснефть». Основной ее акционер — «Роснефтегаз». Ему принадлежит 50% компании, другим крупным акционерам 39%. Оставшаяся доля 11% это и есть free float.
Рассчитывать free float для нескольких компаний достаточно сложно. Инвесторы могут подписаться на платные сервисы, в которых отчетность компаний изучают аналитики эксперты, а пользователь получает готовые данные. В России в этой сфере работают компании «Финанс-маркер» и «Тезис».
Как инвестируют профессионалы ориентируясь на ликвидность
Инвесторов можно разделить на 2 категории: классические и трейдеры. Первые всегда работают на долгосрочную перспективу, трейдеры инвестируют, чтобы прибыль получить по возможности быстрее.
Классическим инвесторам подходят активы со средней ликвидностью. Это акции компаний 2-го и 3-го эшелонов. Для консерваторов идеальным будет соотношение активов 50 на 50 с высокой и низкой ликвидностью. Для агрессивных инвесторов желательно иметь в портфеле от 80% и выше высоколиквидных активов. Так как другие в нужный момент быстро продать они не смогут.
Классическим инвесторам подходят активы со средней ликвидностью. Это акции компаний 2-го и 3-го эшелонов. Для консерваторов идеальным будет соотношение активов 50 на 50 с высокой и низкой ликвидностью. Для агрессивных инвесторов желательно иметь в портфеле от 80% и выше высоколиквидных активов. Так как другие в нужный момент быстро продать они не смогут.
Как вам статья?
Предыдущая статья
Следующая статья