Что такое шорт и лонг на бирже

«Шорт» и «лонг» - это термины, используемые на финансовых рынках, чтобы описать два основных вида позиций, которые трейдеры могут принимать в отношении активов, таких как акции, ценные бумаги, валюта или товары.

• Лонг (Long):
  
  

Определение: Инвестор принимает долгую позицию, когда он покупает актив в надежде на увеличение его стоимости.

Пример: Если вы покупаете акции компании в надежде на то, что их цена вырастет, то вы находитесь в долгой позиции по этим акциям.

• Шорт (Short):
  
  

Определение: Инвестор принимает короткую позицию, когда он продает актив, который у него на самом деле нет, с намерением выкупить его позже по более низкой цене.

Пример: Если инвестор занимает короткую позицию по акциям компании, он продает акции, которых у него нет, надеясь, что их цена снизится, и затем выкупает эти акции по более низкой цене для закрытия позиции.

Итак, лонг и шорт представляют собой два противоположных подхода к трейдингу (торговле) на финансовых рынках, где лонг связан с ожиданием роста стоимости актива, а шорт - с ожиданием снижения стоимости актива. Остановимся на каждом поподробнее.

Шорт (или короткая позиция) на финансовых рынках означает продажу актива, который инвестор не владеет на момент сделки, с целью выкупа этого актива позже по более низкой цене. В таком случае говорят, что он «играет на понижение», или «шортит». Такой подход используется инвесторами, которые ожидают, что стоимость актива снизится, и они смогут выгодно выкупить его в будущем.

Термин «медведи» (bears) часто используется в финансовой лексике для обозначения инвесторов, которые принимают шорт-позиции и надеются на падение цен. Также, рынок, находящийся в периоде снижения цен, часто называют «медвежьим» рынком.

Термин «медведи» происходит из того, что медведи атакуют своей лапой вниз, что символизирует падение цен на рынке.

Таким образом, «медведи» ассоциируются с инвесторами, ожидающими спада рынка и стремящимися извлечь выгоду из падения цен.

Лонг (длинная позиция) на финансовых рынках означает покупку актива с намерением удерживать его в портфеле в надежде на увеличение его стоимости. Инвестор, находящийся в лонге, верит в рост цены актива.

Термин «быки» (bulls) часто используется для обозначения инвесторов, которые принимают лонг-позиции и ожидают, что цены на рынке будут расти. Рынок, в котором цены постоянно растут, называется «бычьим» рынком.

Символика здесь заключается в том, что бык атакует своими рогами вверх, что метафорически представляет собой рост цен на рынке.

Таким образом, «быки» ассоциируются с инвесторами, ожидающими роста рынка и стремящимися извлечь выгоду из повышения цен.

Вот некоторые ключевые различия между ними:

• Направление ожидаемых изменений цен:
  

Лонг: Инвестор ожидает роста цен актива.

Шорт: Инвестор ожидает снижения цен актива.

• Процесс совершения сделки:
  

Лонг: Инвестор покупает актив, чтобы владеть им и получать выгоду от роста его стоимости.

Шорт: Инвестор продает актив, который у него на самом деле нет, с намерением выкупить его в будущем по более низкой цене.

• Требования к счету:
  

Лонг: Инвестор просто покупает актив, поэтому его потенциальные потери ограничены ценой покупки.

Шорт: Инвестор берет в долг актив для его продажи, и его потенциальные убытки теоретически неограничены, поскольку цена актива может теоретически бесконечно вырасти.

• Риски и потенциальная прибыль:
  

Лонг: Потенциальная прибыль ограничена ростом цен, а потенциальные убытки ограничены стоимостью актива.

Шорт: Потенциальные убытки неограничены (поскольку цена актива может бесконечно расти), а потенциальная прибыль ограничена снижением цен.

Лонг-позиция на акции:

Инвестор решает купить 100 акций компании XYZ по цене $50 за акцию.

Общая стоимость сделки: 100 акций * $50 = $5000.

Инвестор ожидает, что цена акций XYZ вырастет, и планирует продать акции в будущем, заработав на разнице в цене.

Шорт-позиция на акции:

Инвестор замечает, что акции компании ABC сейчас стоят $60 за акцию, но он ожидает, что цена этих акций снизится.

Инвестор решает взять в долг 100 акций компании ABC и продает их на рынке по текущей цене $60 за акцию.

Общий доход от продажи: 100 акций * $60 = $6000.

В будущем инвестор надеется выкупить эти 100 акций по более низкой цене (например, $50 за акцию) и вернуть их владельцу, заработав на разнице в цене.

Оба эти примера иллюстрируют, как инвесторы могут использовать лонг и шорт для заработка на изменениях цен на фондовом рынке. Лонг-позиция приводит к приобретению актива с надеждой на рост цены, тогда как шорт-позиция позволяет заработать на снижении цены актива.

Инвесторы, принимающие как лонговые (длинные) позиции, так и шортовые (короткие) позиции, сталкиваются с различными рисками в зависимости от характера своих сделок. Вот основные риски для обеих стратегий:

Риски лонговых позиций:

- Риск рыночной цены:

Если цена актива, в котором инвестор принял длинную позицию, снизится, инвестор может понести убытки при продаже актива.

- Систематический риск:

Общий риск, связанный с изменениями в макроэкономических условиях или событиями, которые воздействуют на весь рынок.

- Валютный риск (если актив торгуется в иностранной валюте):

Риск изменения обменного курса, который может повлиять на стоимость актива в домашней валюте инвестора.

Риски шортовых позиций:

- Риск бесконечных потерь:

В отличие от лонг-позиции, потенциальные убытки при шорт-позиции теоретически могут быть неограниченными, так как цена актива может расти бесконечно.

- Риск выкупа (squeeze) при шорте:

Если цена актива, взятого в короткую позицию, начинает расти, инвесторы, находящиеся в шорте, могут быть вынуждены закрывать свои позиции (выкупать активы), чтобы ограничить убытки. Это может привести к дополнительному росту цен (short squeeze), создавая дополнительные убытки для шорт-инвесторов.

- Риск займа:

Инвестор, занимающий актив для шорт-позиции, должен уплатить проценты по займу. Если стоимость займа высока, это может уменьшить прибыль от шорта.

Margin call (вызов на маржу) — это уведомление брокера инвестору о необходимости пополнить свой счет, так как стоимость активов в его портфеле снизилась до уровня, когда задолженность (за заемные средства) становится слишком высокой по сравнению с собственным капиталом инвестора. Margin call предупреждает инвестора о том, что ему нужно внести дополнительные средства или продать часть активов для уменьшения задолженности.

Margin call срабатывает, когда уровень маржи (отношение между собственным капиталом инвестора и заемными средствами) опускается ниже установленного уровня брокером, обычно в результате падения стоимости активов в портфеле. Это происходит по следующей формуле:

Когда уровень маржи опускается ниже определенного порога, брокер может потребовать от инвестора пополнить счет или продать часть активов. Если инвестор не реагирует, брокер может автоматически продать часть активов для уменьшения задолженности и восстановления уровня маржи.

Чего нужно опасаться инвестору:

• Продажа активов по невыгодной цене:
  
  

Если инвестор не реагирует на margin call, брокер может продать активы инвестора без его согласия, что может привести к потере средств из-за невыгодных цен на продажу.

• Дополнительные затраты:
  
  

В случае пополнения счета, инвестору придется внести дополнительные средства. Если инвестор не в состоянии это сделать, это может привести к дополнительным проблемам.

• Потеря позиций:
  
  

Продажа активов для покрытия уровня маржи может привести к потере позиций, которые инвестор хотел бы удержать в долгосрочной перспективе.

Инвесторам следует внимательно отслеживать уровень маржи, управлять рисками и, при необходимости, реагировать на margin call, чтобы избежать неприятных последствий.