ПИФы перспективных облигаций

За последние 3 года облигации принесли инвесторам доходность около 17% (по индексу корпоративных облигаций RUCBITR), но однозначно сказать, что ПИФ облигаций всегда предпочтительнее ПИФ других активов по параметру «доходность/уровень риска», нельзя. Инвестору для принятия решения стать пайщиком следует выяснить, в какие именно ценные бумаги управляющая компания будет вкладывать его деньги.

Облигации первого эшелона выпущены крупнейшими компаниями и государством. Доходность облигаций, выпущенных компаниями второго эшелона может выглядеть очень привлекательно, но риски ликвидности и риски невыполнения обязательств выше. Инвесторам, желающим диверсифицировать портфель за счёт валютных активов стоит обратить внимание на ПИФы с замещающими облигациями и облигациями в юанях в составе, хотя они только начинают появляться на рынке. Например, фонд «БКС Российские Еврооблигации» — отличный вариант для тех, кто интересуется вложениями в валюту и ищет возможность вложений в один из самых интересных инструментов сезона — замещающие облигации.

При выборе ПИФа облигаций первостепенное значение имеет стабильность его показателей. Предсказуемость доходности никогда не может быть абсолютной, но крупные ПИФы имеют определенную репутацию, которая может стать критерием выбора.

Самая распространенная ошибка — ориентироваться только на историческую доходность. Это существенный параметр, но его не стоит рассматривать в качестве основного. Нередко удачные сделки, сделанные управляющим, кратковременно выводят ПИФ на первые строчки по уровню дохода. Фонд активно использует эту информацию в рекламе, привлекая новых пайщиков, а на следующий год демонстрирует убытки.

Чтобы не ошибиться с выбором паевого инвестиционного фонда облигаций, следует:

• обратить внимание на рейтинг управляющей компании;
• найти фонд с хорошей историей, которую можно отследить на публичных ресурсах;
• на размер ПИФа, или СЧА — стоимость чистых активов.
  

Эти параметры имеют значение при выборе любого ПИФа, не только облигационного, но именно о них частные инвесторы забывают, ориентируясь на поиск конкретных эмитентов в составе фонда и их доходность.

За первые 9 месяцев 2022 года именно ПИФы облигаций показали существенный прирост доли активов — более чем на 3% (до 7%) в объеме активов всех ПИФов. Для сравнения ПИФы акций за этот же период продемонстрировали отток средств, их доля сократилась на 5,27% (до 20%) в объеме активов всех ПИФов. Одновременно с этим в топ-10 ПИФов по доходности за полный 2022 год (до 14 декабря) вырвались сразу несколько облигационных фондов. Проявилась высокая надежность облигационных фондов.

Паевые инвестиционные фонды перспективных российских облигаций, среди которых гособлигации, корпоративные облигации Газпром нефти, АФК Система, ВЭБ, будут по-прежнему популярны у частных инвесторов.

Доходность ПИФов облигаций за 2022 год в 1,5-2 раза превысила среднюю ставку по депозитам, которая опускалась почти до 6% по данным индекса FRG100 консалтинговой компании Frank RG.

Такое положение дел полностью устраивает инвесторов с консервативным риск-профилем. Дополнительными преимуществами стали освобождение от НДФЛ купонного дохода по облигациям (только в момент реинвестирования) и меньший размер комиссий для инвестора по сравнению в ПИФ, вкладывающих средства в более волатильные активы (акции, драгметаллы и др.).

Приток средств в ПИФы не уменьшил скептицизм аналитиков, которые все еще относят ПИФы, в том числе и ПИФы облигаций, к далеко не самому оптимальному инструменту инвестирования. Против ПИФов играют и издержки (дополнительные расходы при покупке, продаже и владении паями ПИФ), отсутствие гарантий доходности, и зависимость от профессионализма управляющих.

Однако институт коллективных инвестиций не стоит на месте. Многие участники рынка рассматривают ПИФы перспективных облигаций или смешанные ПИФы в качестве золотой середины, тем более, что этому благоволит сложившаяся экономическая обстановка в стране.