Волатильность — что это такое

То есть, если вы слышите о высокой волатильности, это означает, что стоимость актива часто и значительно меняется в ту или иную сторону. Принято считать, что при этом цена товара может колебаться более, чем на 10% от базовой.

О низкой волатильности можно говорить, когда цены на рынке мало подвержены резким скачкам: в рамках тренда нет резких отклонений, а цена колеблется не более, чем 2% от базовой стоимости. Такое возможно, если за их состоянием следит государство, которое регулирует цены и обеспечивает их стабильность.

Если и другие виды волатильности: например, существует валютная волатильность (отражает изменения котировок валютных пар), волатильность рынка, отдельных бумаг и так далее.

Чтобы рассчитать показатель волатильности, инвесторы используют различные методики. Один из самых используемых способов основан на вычислении стандартного отклонения. Для этого необходимо выбрать период, за который будут произведены расчеты, и выяснить, насколько от среднего значения отличается ежедневное изменение цены.

Также для подсчета волатильности часто используют индикатор среднего истинного диапазона (average true range, ATR). Для этого в первую очередь определяют истинный диапазон (True Range, TR) на основании ряда показателей.

Затем рассчитывается среднее значение истинного диапазона, учитывая несколько торговых периодов. Обычно значение индикатора строится на основании временного отрезка, который составляет 14 дней. Но этот показатель можно изменить в зависимости от стратегии, которой вы придерживаетесь.

На показатель волатильности актива наиболее сильное влияние оказывают спрос и предложение на финансовый инструмент. Таким образом, если внешняя или внутренняя обстановка нестабильна, а инвесторам сложно прогнозировать будущую цену актива, он может резко меняться в цене. Причем, это может быть, как увеличение стоимости, так и ее значительное падение. Существенные колебания возникают, когда участники фондового рынка активно покупают или продают актив, не в состоянии определиться, в какую сторону будет двигаться его стоимость.

Так, например, в 2021 году волатильность рынка Московской биржи составляла 5%. Это было вызвано эпидемией и опасениями инвесторов из-за возможности непредвиденных изменений на рынке.

Чтобы предугадать, как будут меняться цены активов на фондовом рынке, инвесторы используют индекс страха или индекс волатильности Чикагской биржи опционов VIX (от английского Volatility Index). Говоря простыми словами, это выражение опасений участников рынка и степень их опасений насчет того, в какую сторону могут измениться стоимости активов.

Индексы волатильности — это показатели того, насколько будут волатильны цены на финансовые инструменты. Индекс волатильности Чикагской биржи опционов VIX — один из самых популярных показателей у инвесторов. Но также существуют и другие индексы волатильности.

Получение прибыли на основе данных о волатильности больше подходит как стратегии для инвесторов, которые ведут краткосрочную торговлю. При высокой волатильности можно получать прибыль за счет резких колебаний цены в рамках торговой недели, дня или даже часа.

Если же вы придерживаетесь долгосрочной стратегии и редко проверяете состояние своего портфеля, то может и заметить, как меняется волатильность ваших финансовых инструментов. При этом данный показатель и в этом случае может принести вам прибыль.

Разберем пример. Представьте, что существуют два инвестора, которые каждые полгода вкладывают по 10 тысяч рублей в ценные бумаги. Но первый участник рынка выбирает активы с низкой волатильность, а второй — финансовые инструменты, которые подвержены резким скачкам в цене.

Через 5 лет портфель второго инвестора показал большую доходность по сравнению с портфелем второго инвестора. При этом ценные бумаги из обоих портфелей равномерно росли в стоимости, а суммы вложений были одинаковыми. Как же получилось, что финансовые инструменты с высокой волатильностью принесли больше прибыли?

Это происходит потому, что снижение стоимости на 10% и ее увеличение на те же 10% — это разные вещи. Допустим, цена актива составляет 100 рублей. Если она упадет на 10%, то ее новая стоимость будет равна 90 рублям. Соответственно, инвестор потеряет по 10 рублей с каждого инструмента в портфеле. Но если его цена вновь возрастет до 100 рублей, рост цены составит 11,1%.

Наиболее действенный способ уменьшить волатильность портфеля — это диверсифицировать его. Приобретая активы различных секторов экономики и финансовые инструменты с разным уровнем риска, инвесторы могут обезопасить себя от убытков, которые наступают при просадке одного актива.

Представим себе, что начинающий инвестор решил составить свой портфель только лишь из акций IT-компаний — это распространенная ошибка новичков. Риск таких вложений будет велик, ведь если данная отрасль окажется в упадке, инвестор понесет значимые убытки. Снизить степень риска поможет разнообразие финансовых инструментов в портфеле и разбивка активов по разным секторам экономики.

Участникам фондового рынка, которые регулярно совершают сделки с активами, необходимо знать, как работает волатильность. Часто именно из-за этого фактора инвестор может потерять большую часть капитала.

Основное предназначение информированности о показатели волатильности на рынке — это осведомленность инвестора о том, как обстоят дела на фондовом рынке и какому риску подвержены активы (которые он приобрел или только собирается приобрести).

Знания о волатильности также позволяют добавлять в свой в постель активы, которые подходят под вашу инвестиционную стратегию. Обычно финансовые инструменты с низкой волатильностью являются более надежными и стабильными, но потенциально менее прибыльны, чем активы с высоким показателем волатильности.

Негативные свойства волатильности действительно весомы: когда ваши финансовые инструменты падают в цене, это снижает стоимость всего портфеля. Часто инвесторы именно в этот момент избавляются от активов, не дожидаясь их роста. Это может повлечь за собой не только финансовые потери, но и вовсе разочарование в инвестировании.

В то же время в некоторых случаях волатильность может играть на руку. В моменты просадки можно приобрести активы с хорошей скидкой, а затем продать их, когда цена вернется к прежней или вовсе вырастет. Но данной стратегии чаще всего придерживаются трейдеры и инвесторы со спекулятивной стратегией. Тем, кто не готов к высокой степени риска, профессионалы советуют не совершать подобные сделки.