Эта книга — не учебник по экономике, но инвесторам стоит её прочитать. В книге Талеб рассуждает вслух: доказывает, что случайность влияет на историю и финансовые рынки гораздо сильнее, чем закономерность, и в перерывах рассказывает анекдоты.

В начале 2020 года в историю ворвался ещё один чёрный лебедь, судьбоносная случайность — COVID-19. Этот вирус изменил наши жизни: международные границы закрыты, мировые рынки обвалились, потребители меньше покупают, а заводы производят только товары первой необходимости. Теперь мы тратим деньги, развлекаемся и зарабатываем онлайн.

Когда распространение вируса пойдёт на спад и города откроют, наш образ жизни всё равно изменится. Как найти себе место в новой реальности — подскажет эта книга.

Жители Старого Света были уверены, что все лебеди имеют белое оперение. Несколько тысячелетий они считали это знание абсолютной истиной. Пока не увидели чёрного лебедя.

Чёрный лебедь в теории Талеба — это редкое событие, которое произошло неожиданно и имеет серьёзные последствия.

Например, 19 октября 1987 года промышленный индекс Доу-Джонса обвалился на 22,6%. Об этом падении ничто не сигнализировало: не было ни важных новостей, ни «пузырей» на рынке.

Не уделяйте излишнее внимание прошлому опыту: если вы провели 1000 одинаковых дней, не значит, что 1001 день будет таким же. Каждый день индюшку кормят. И с каждым днём она становится увереннее, что так и будет продолжаться. Но на 1001 день её не кормили: она стала ужином ко Дню благодарения.

Инвестор должен быть всегда готов к нестабильности на рынке. Если для кризиса нет предпосылок, в вашем портфеле всё равно должны быть защитные активы. Старайтесь не брать кредиты и часть денег держите на депозите и наличными.

Всегда сомневайтесь. Помните, что в любом случае вы владеете недостаточной информацией. Обращайтесь за помощью к экспертам, пользуйтесь услугами финансового советника.

Расширяйте свой кругозор: путешествуйте, изучайте новые языки, заводите новые знакомства. Это позволяет увидеть дыры, в которых образуется чёрный лебедь.

Не ищите подтверждающие факты для вашей стратегии. Ищите опровержение.

Талеб иллюстрирует это правило анекдотом про бизнесмена Тони и доктора наук Джона. У мужчин спросили: какова вероятность, что при подбрасывании идеальной монеты выпадет решка, если до этого 99 раз выпадал орёл? Доктор наук сказал: 50%, потому что монета идеальная, а значит, вероятность выпадения орла и решки одинаковая. А Тони дал не больше одного процента. Потому что «честная монета», подброшенная 99 раз, не могла не упасть вверх решкой хотя бы один раз — их явно пытаются обмануть.

Куда важнее знать самый плохой вариант, чем общий прогноз.

Новости и общедоступная информация не даст вам возможность выиграть на бирже. Потому что тысячи трейдеров узнали об этой новости раньше вас и уже совершили сделку. Скорее всего вы просто пойдёте за толпой.

Талеб проверил теорию «Чёрного лебедя» в собственном фонде Empirica Capital на экстремальных рыночных рисках. Он входит в число тех, кто смог заработать на кризисе в 2008 году. Талеб предсказал крах ипотечного агентства Fannie Mae, а его теория изменила отношение многих инвесторов к неопределённости на финансовом рынке.