Системообразующим событием для мировой экономики стало распространение коронавируса, и ситуация вряд ли изменится в ближайшие недели. Организация экономического сотрудничества и развития предупредила, что при негативном развитии событий COVID-19 может обрушить темпы роста глобальной экономики в 2020 году в два раза, до 1,4–1,5%. В базовом сценарии рост всё равно окажется самым низким с 2009 — 2,4%.

Федрезерв (американский Центробанк) понизил базовую ставку с 1,5–1,75% до 1–1,25%, чтобы привлечь дешёвыми кредитами дополнительные деньги в экономику и удержать её возможное снижение. Российские фондовые индексы и котировки нефти продолжают снижаться.

По прогнозам Всемирной организации здравоохранения, коронавирус в первый год может поразить две трети популяции, в которой появился. Прогноз относительный, то есть под популяцией понимается и всё человечество, и отдельно взятые страны или города.

На мировые рынки акций вирус влияет в значительной степени из-за остановки китайского производства и сокращения активности людей в целом: люди меньше ходят по магазинам, меньше покупают, вся цепочка от магазина до производителей сырья теряет прибыль. Как это работает, мы подробнее разбирались в предыдущих выпусках.

В России своя специфика — экономика страны и национальная валюта значительно зависит от нефти. Китай покупает меньше сырья, запасы растут, цена падает, что приводит к падению рубля, котировок нефтяных компаний и доходов бюджета (а следом и всех остальных граждан и компаний, потому что из бюджета в экономику поступает меньше денег). Зависимость рубля от цен на энергоносители можно описать так: российские компании продают нефть за доллары, а расходы несут в рублях. Излишки долларов продаются за рубли, что вызывает рост российской валюты. Дешевле нефть — меньше долларов продаётся — дешевеет рубль.

Чтобы повысить цены на сырьё, страны ОПЕК (крупнейших нефтедобытчиков) договариваются о снижении объёмов добычи. Однако Россия сопротивляется этой сделке: министр энергетики Александр Новак покинул заседание комитета ОПЕК+ до его завершения, сообщает Bloomberg. Это сразу же привело к снижению цен на нефть, которая 6 марта торговалась ниже 50 долларов за баррель. В прошлом году министр экономики РФ Максим Орешкин говорил об устойчивости российской экономики при цене барреля до 40 долларов.

Так или иначе, прогноз развития ситуации негативный. Вице-мэр Москвы Анастасия Ракова по сообщению ряда крупных СМИ подписала план борьбы с коронавирусом в столице. В случае режима ЧС он фактически вводит нормы военного времени: запрет на въезд и выезд из города, остановка всех предприятий и организаций, кроме экстренных служб и даже комендантский час.

Тем временем из ситуации можно извлечь прибыль. На обвалах рынков тоже можно зарабатывать. В частности, спекулянты уже смогли извлечь порядка 50 млрд долл прибыли при игре на понижение. Как работать с падающими активами, можно узнать здесь.

Более консервативная стратегия предусматривает работу с дивидендами. Дело в том, что правительство требует от компаний с госучастием направлять на дивиденды не менее половины прибыли. Это приводит к росту дохода акционеров. Негосударственные предприятия также повышают доходность своих бумаг, чтобы сделать их конкурентоспособными в этой ситуации и привлекательными для инвесторов. Сейчас, когда цены акций падают, можно купить бумаги дёшево с расчётом на дивидендный доход. В первую очередь стоит рассмотреть акции крупнейших предприятий с госучастием.

Российский рынок онлайн-кинотеатров по итогам 2019 года ускорил рост. Выручка всех участников выросла на 50% до 17,1 млрд руб., сообщают Ведомости со ссылкой на рейтинг исследовательской компании «ТМТ Консалтинг».

Онлайн-кинотеатры получили от постоянной подписки на контент в 2019 году 10,2 млрд руб. — почти на 70% больше, чем год назад. Подписка впервые стала их основным источником доходов, на неё пришлось 59% выручки.

Онлайн-кинотеатры монетизируются тремя способами: реклама, разовые покупки фильмов и сериалов или долгосрочная подписка на контент. Именно подписка на услуги является предпочтительной с точки зрения бизнеса. Причём, не только для кинотеатров, но почти для любого бизнеса — от газеты до каршеринга.

Долгосрочная подписка позволяет точнее планировать финансы: услуга оплачена на определённый период, отказы крайне маловероятны, а иногда и невозможны. То есть, кинотеатр не зависит от внешних обстоятельств — например, хорошая погода не скажется на финансах компании, даже если смотреть фильмы онлайн станет меньше зрителей. Кроме того, предоплатная система подписки позволяет вливать деньги в бизнес, не привлекая займы под процент.

Всё это положительно скажется на крупнейших онлайн-кинотеатрах в долгосрочной перспективе — они будут спокойно и стабильно расти, заметно меньше реагируя на проблемы рынка в целом. Можно рассмотреть их для длительных вложений.

Почти 10% российских банков находятся в группе риска и могут лишиться лицензий до конца года. Об этом сообщает РБК со ссылкой на исследование рейтингового агентства «Эксперт РА». В прошлом году темпы отзыва лицензий замедлились, но расчистка в секторе не завершена и дефолты некоторых игроков перенеслись на 2020 год, уточнили в агентстве.

Список банков не раскрывается, но известно, что работают они в столичном регионе.

Центробанк за прошедшие несколько лет последовательно зачищал банковский сектор от сомнительных игроков. С начала 2020 года ЦБ уже отозвал лицензии у четырех кредитных организаций. Первым с рынка ушел Нэклис-банк, который контролировала президент ИT-компании InfoWatch Наталья Касперская. Также отзыв лицензии коснулся Нижневолжского коммерческого банка (179-е место по активам). ЦБ запретил работу ПФС-банка и АПАбанка, входящих в четвертую сотню, уточняет РБК.

При этом в 2019 году отозвано на 40% меньше лицензий, чем годом раньше. «Эксперт РА» полагает, что эту цифру в 2020 предстоит наверстать. Сомнительное будущее у банков, имеющих кредитный рейтинг ниже В+.

Главные индикаторы проблем:

• Запас ликвидности, который не конвертируется в работающие активы. То есть у банка много денег на депозитах, но он никуда их не инвестирует и выдаёт мало кредитов.
• Низкая операционная эффективность. Доходы не могут стабильно покрывать расходы.
• Зависимость от крупных групп нерыночных клиентов. То есть банк создан для обслуживания сравнительно небольших компаний или групп, и почти не работает с массовыми клиентами.

Конкретные бренды не названы и вряд ли будут: подобные прогнозы обычно имеют эффект самосбывающихся пророчеств. Это работает так: авторитетная организация говорит, что у банка проблемы, вкладчики выводят из него капитал, банк получает дефицит ликвидности, итогом которого становится дефолт.

Обезопасить себя от проблем банков можно следующим образом:

• Не вкладывать деньги туда, где процент по депозитам заметно выше рыночного. Это, как правило, показывает острую нужду банка в деньгах.
• Работать и инвестировать в крупные банки с хорошим кредитным рейтингом, выше В+. Рейтинги кредитоспособности можно изучить здесь.

Помните, что в случае дефолта банка Агентство по страхованию вкладов возместит не более 1,4 млн руб. Большие суммы стоит держать в разных банках.

Действующий председатель совета директоров Лукойла Валерий Грайфер не включён в список для голосования на годовом собрании акционеров в этом году. Компания опубликовала список из 11 человек, за которых будут голосовать акционеры.

На место Грайфера в совет директоров номинирован вице-президент Лукойла Николай Николаев. Остальные кандидаты, включая президента и основателя компании Вагита Алекперова, входят в действующий совет.

В отставке Валерия Грайфера не стоит искать политического подтекста и связи с экономическими показателями компании. Руководителю в ноябре 2019 исполнилось 90 лет, и его уход из нефтяной компании — пенсия.

Начиная с 2015 года, компания показывала устойчивый стабильный рост почти без резких колебаний. За последние две недели её акции на Мосбирже заметно просели в цене, но такие колебания уже были в апреле прошлого, и к ноябрю Лукойл вернулся к прежней цене.

Тем не менее, из-за падения цен на нефть перспективы всего нефтегазового сектора непонятны, и спешить не стоит ни с покупкой, ни с продажей акций. 10 марта компания должна опубликовать свою отчётность за 4 квартал 2019. Эксперты прогнозируют снижение выручки из-за ограничений ОПЕК+ и реконструкции части перерабатывающих мощностей компании. Как правило, после публикации отчётности акции компании изменяются в цене в зависимости от настроений рынка: если отчёт лучше ожиданий, акции компании растут, а если наоборот — падают.